투자할 때 현재가치구하는 방법 부탁드립니다.(고수님들께-리포트가 급해서요)꾸뻑

[재무초보]

투자기회 A는 5년동안 매년 500만원을 지급하고 투자기회 B는 3년동안 매년 800만원을
지급할 것이다. 할인율이 5%라면 어떤투자기회의 현재가치가 더 높은가?
할인율이 15%라면 어떠한가?
어떻게 풀어야 하는지 푸는 방법도 같이 부탁드립니다. 염체없이 부탁드립니다.  

[투자수명이]

다른 투자안의 평가(상호배타적 투자안)은
재투자기회를 어떻게 가정하느냐에 따라 여러가지 평가방법이 있음.

아, 그리고
일반적으로 투자원금이 있는데
여기서는 투자원금이 없으므로
두 투자안의 원금이 동일한 것으로 보아
동일한 값이기에 고려하지 않았음.

[재무초보]

위에 답글 달아주신분께 너무 감사드립니다. 밤늦게 애를 써 주셔서 무어라 감사의 말씀을 드려야 할지 정말 할말이 없습니다. 보답하기 위해서 저도 새벽부터 열심히 하고 있습니다. 다시 한번 머리 숙여 감사드립니다.

[할인율 5%]

NPV법(반복투자 불가)
A : 500*4.3295=2,164
B : 800*2.7232=2,178
따라서 투자안 B

반복투자-최소공배수법
A: 2164(1+1/1.05^5+1/1.05^10)=2164*2.3974=5,187
B: 2178(1 + 1/1.05^3+.....+1/1.05^12)=2178*3.8115=8,301
따라서 투자기회 B가 더 높다

반복투자-무한반복법
투자안 A : NPV(5,∞)=2164*(1.05^5/(1.05^5 - 1))=2164*4.619=9,995
투자안 B : NPV(3,∞)=2178*(1.05^3/(1.05^3 - 1))=2178*7.344=15,995
따라서 투자기회 B가 더 높다.

반복투자-연간균등가치법(AVE)
투자안 A : AVE =9995*5%=500
투자안 B : AVE =15995*5%=800
따라서 투자기회 B가 더 높다.
이 문제에서는 원래의 매년 현금흐름과 같아졌네요.(무한반복가정 때문에)

[할인율 15%]

NPV법(반복투자 불가) 2.3974
A : 500*3.352=1676
B : 800*2.2832=1827
따라서 투자안 B

반복투자-최소공배수법
A: 1676*1.7443=1923
B: 1827*2.5610=4,678
따라서 투자기회 B가 더 높다

반복투자-무한반복법
투자안 A : NPV(5,∞)=1676*(1.15^5/(1.15^5 - 1))=1676*1.9877=3331
투자안 B : NPV(3,∞)=1826*(1.15^3/(1.15^3 - 1))=1826*2.9198=5,331
따라서 투자기회 B가 더 높다.

반복투자-연간균등가치법(AVE)
투자안 A : AVE =3333*0.15= 500
투자안 B : AVE =5,331*0.15=800
따라서 투자기회 B가 더 높다.
이 문제에서는 원래의 매년 현금흐름과 같아졌네요.(무한반복가정 때문에)

[참고하세요]

반복투자불가
NPV법
PVIFA(k,5) 3.3522(15%) 4.3295(5%)
PVIFA(k,3) 2.2832(15%) 2.7232(5%)

A : 500(1/1.15 + 1/1.15^2+..... +1/1.15^5)=500*PVIFA(5,15)=500*3.3522=1,676만
B : 800(1/1.15+1/1.15^2+1/1.15^3)=800*PVIFA(3,15)=800*2.2832=1,826만원

최소공배수법
각 투자안의 종료시점을 일치시켜 평가(3,5년의 최소공배수 15년으로 일치)
A: 2164(1+1/1.05^5+1/1.05^10)=2164*2.3974=5,187
B: 2178(1 + 1/1.05^3+.....+1/1.05^12)=2178*3.8115=8,301

무한반복법 NPV(n,∞)
내용연수 n이고 투자시점의 순현가는 NPV인 투자안을 무한히 반복투자하는때의 NPV의 현가를 말함
NPV(n,∞)=NPV+NPV/(1+k)^n+NPV/(1+k)^2n+....+NPV/(1+k)^∞
무한등비수열의 합(초항 NPV, 공비 1/(1+k)^n )
NPA(n,∞)=NPV〔(1+k)^n/((1+k)^n-1)〕

연간균등가치(AEV)
=매년 일정한 현금흐름이 영구히 계속되는 경우 그 현재가치가 NPA(n,∞)와 동일해지는 연간 금액
NPV(n,∞)=AEV+AEV/(1+k)^n+AEV/(1+k)^2n+....+AEV/(1+k)^∞ = AEV/k
따라서
AEV = NPA(n,∞)*k=NPV/PVIFA(k,n)

[원글님]

쌀집계산기로 계산했더니만 계산에 오류와 일부 오타가 있어
엑셀로 검산하여 새로 올리니
참고하세요.

불완전한 내용을 검토를 못하고 올려서 죄송합니다.
오류로 인해 애먹지는 안으셨는지....

열공하세요.