sk하이닉스 화력이 약하네요. 저도 주주
저는 '상장'이라고 하면, 오히려 주가가 오르는 게 아니라 별 영향을 주지 않는 사례를 봐와서 예상했습니다.
최근 반도체 과잉공급 예상, 중국산 등 희소성이 떨어질 것이 걱정되어 여기에 댓글로도 달았거든요.
(그동안 전에 없는 실적과 삼성이나 sk하이닉스나 물량 감당이 힘들다는 게 기대, 주가 상승으로 이어졌잖아요.) 비슷한 생각을 가진 분 글이 있어 옮깁니다.
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삼전닉스 등 반도체 주식의 폭락을 멈추고 언제 반등할까를 알아보려면,
반도체 주식이 도대체 왜 폭락하는지 그 원인을 알아봐야 할 것 같습니다.
반도체 주식이 폭락하는 4가지 직접적인 이유
반도체 주식 특히 메모리 반도체 주식이 지금 폭락하는 원인 4가지를 알아봅니다.
첫째는 메모리 반도체피크아웃 고점론 확산입니다.
모건스탠리의 반도체 겨울론 등 메모리 반도체가 고점을 지났다는 의견이 확산되면서 투자자들이 비싼 메모리 주식을 팔고 조정 받는 성장주로 이동하고 있습니다.
국장은 메모리 외에도 다른 주식도 추풍낙역이지만, 미국은 반도체 주식은 하락하고 미국의 대형 성장주는 상승하는 머니 무브 경향을 뚜렷해지고 있습니다.
둘째는 메모리 반도체 공급 과잉 우려 급증
한국에서 삼성전자와 SK하이닉스가 무려 800조원을 투자하여 팹4기를 건설하겠다고 발표하면서 메모리 공급 과잉에 대한 우려가 증폭되고 있습니다. 아무리 빨라도 5~6년 뒤의 일이지만(5~6년 뒤에도 가능할 것 같지 않지만), 한국 정부에서 4년 내에 공장을 돌리겠다고 계속 주장하자, 많은 투자자들이 메모리 반도체의 고질적인 사이클의 악몽을 떠올리며 반도체를 던지고 있습니다.
메모리 반도체는 1년 반 정도 반짝 벌고, 2~3년 굶는 한 철 장사인데 최근 장기공급 계약으로 증가로 한 철 장사의 디스카운트가 줄어들거라 봤다가 삼성과 SK하이닉스 대규모 공장건설 뉴스가 나오자, 그럼 그렇지(역시 메모리는 한 철 장사야)하며 던지는 사람이 늘어났다는 것입니다.
셋째는 메모리 반도체에 대한 글로벌 공매도 급증
한국의 800조원에 달하는 팹4기 투자와 맞물려 공급 과잉론이 나오고, 여기에 메모리 반도체 피크 아웃에 대한 경고가 나오면서 마이클 버리 등 공매도 세력이 반도체에 대한 공매도를 크게 늘리고 있다고 합니다.
특히 마이클버리 등은 한국 정부의 800조원 투자를 보면서 닷컴 버블보다 더 위험한 AI과잉투자의 증거라고 강하게 비판하며 반도체 공급 과잉을 겨냥한 글로벌 숏 포지션을 확대하고 있습니다.
또한 국내에도 한미반도체를 비롯하여 국내 반도체 주식의 공매도 미상한 잔고 최고치 경신(공매도 증가)과 선물 시장에서 대규모 숏 포지션 증가 등 반도체 하락 베팅이 급증하고 있습니다.
넷째는 반도체 실물 가격이 하락하고 있다는 루머 확산
글로벌 반도체 시장 조사 기관인 트렌드포스가 발표한 2026년 3분기 메모리 가격 전망을 보면 가격 하락은 루머이고, 현물 가견은 지속적으로 상승하고 있습니다. 반도체 피크 아웃론이 나온 이유는 가격 상승이 멈춰서가 아니라, 상승률 기울기가 완만해졌기 때문, 즉 상반기에 50~60%씩 상승하다가 현재는 15~18% 정도로 상승률이 크게 하락했습니다.
현재 pc와 스마트폰 제조업체에서 가격 인상을 더 이상 못 받아들이고 있는 반발현상(제품 출시를 미루거나 나 중국 메모리 사용하겠다는 등) 나오기 시작하면서 메모리 업체에서도 더 이상 50~60%씩 올리는 배짱 장사를 더이상 하기 어렵다고 합니다.
반도체 주식과 코스피는 도대체 언제쯤 반등할까?
반도체 주식이 폭락한 4가지 원인이 해소되어야 코스피와 반도체 주식이 반등할 계기를 마련할 수 있을 것 같습니다.
즉 반도체 쏠림 현상이 해소되고 반도체 주가가 현물 가격 상승률 하락을 가격에 반영할 때까지는 기다려야 할 것 같습니다.
메모리 병목에 힘입어서 과도하게 급등했던 과열을 식히면서 시장이 적정한 가격으로 돌아올 때까지는 가격과 기간 조정이 필요합니다.
코스피는 단기적으로 반등이 나올 수 있지만 추가 하락할 가능성이 높다
코스피 일봉 단기로 보면 투자심리도 RSI가 40으로 보통 38정도면 반등이 나왔던 전례가 많아 현재 코스피 주가의 반등이 나올 시기이기도 합니다.
그러나 코스피 주봉을 보면 단기 반등이 나오더라도 이 반등이 추세 전환이기보다는 일시적 반등에 그쳐 추가적으로 하락하여 바닥으로 잡아야 할 것 같습니다.
코스피는 한 달 반 정도의 추가 조정을 거쳐 반등하지 않을까라고 전망해봅니다.
그러나 길게 보면 AI시대에서 반도체 없는 AI를 생각할 수 없듯 메모리 반도체의 판매 확대가 확실하다는 전제하여 길게 보고 차분하게 대응할 때입니다.