은투자
국내 상장 etf는 선물etf만 있어서 장기보유 하면 안되고 해외상장 은현물etf를 하라네요.
실버뱅킹은 수수료 과다로 비추
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선물 ETF(Exchange Traded Fund)를 장기간 보유할 경우 원금 손실 위험이 커지는 주요 이유는 상품 구조상 발생하는 비용과 변동성 때문입니다.
1. 롤오버(Rollover) 비용과 콘탱고(Contango)
선물은 만기가 정해져 있어, ETF가 투자를 지속하려면 만기가 임박한 선물 계약을 팔고 다음 만기 계약을 새로 사야 합니다. 이를 롤오버라고 합니다.
콘탱고 현상: 보통 원자재(원유 등) 선물 시장은 보관비, 보험료 등이 반영되어 차기 선물 가격이 현재보다 비싼 '콘탱고' 상태인 경우가 많습니다.자산 감소: 비싼 가격에 다음 선물을 계속 사야 하므로, 기초 자산 가격이 가만히 있어도 롤오버 과정에서 보유 수량이 줄어들거나 순자산가치가 깎여나가게 됩니다. 2. 음의 복리 효과 (변동성 끌림, Volatility Drag)
레버리지(2배, 3배) 선물 ETF의 경우, 지수의 일간 수익률을 추종하도록 설계되어 있습니다.
수학적 손실: 지수가 오르내림을 반복하며 횡보할 때, 레버리지 상품은 매일 수익률이 재설정되는 과정에서 원금이 서서히 줄어드는 '음의 복리 효과'가 발생합니다.예시: 지수가 10% 하락 후 10% 상승하면 원래 99가 되지만, 2배 레버리지는 20% 하락 후 20% 상승하여 96이 됩니다. 이 차이가 장기간 누적되면 지수가 제자리로 돌아와도 ETF 가격은 크게 하락해 있을 수 있습니다. 3. 높은 운용 보수
선물 ETF는 구조가 복잡하고 선물 거래에 따르는 수수료와 증거금 관리 비용이 발생하기 때문에, 일반 주식형 ETF보다 운용 보수(수수료)가 훨씬 높습니다. 장기 보유 시 이 높은 보수가 수익률을 갉아먹는 주원인이 됩니다.
4. 괴리율 및 추적 오차
선물 가격과 현물 가격 사이의 차이, 또는 ETF 가격과 실제 가치 사이의 차이인 괴리율이 발생할 수 있습니다. 시장이 급변할 때 이 오차가 커지면 투자자가 기대했던 지수 상승률만큼 수익을 얻지 못할 가능성이 큽니다.
따라서 선물 ETF, 특히 레버리지나 원자재 선물 상품은 장기 투자보다는 단기적인 방향성 매매나 위험 회피(헤지) 수단으로 활용하는 것이 권장됩니다.
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