주식 잘 아시는 분들 설명 좀 부탁드려요

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'청산당했다'·“순식간에 휴지조각' 아우성 커지자…정부 결국 칼 빼들었다 | 서울경제

 

여기 보면 

기초자산 가격이 100에서 80으로 20% 하락한 뒤 다시 100으로 25% 상승하더라도 레버리지 ETP 투자자는 손실을 피할 수 없다. 이 경우 레버리지 ETN·ETF(2배)와 인버스 ETN·ETF(-1배)는 각각 10% 손실을 보게 되고, 인버스 레버리지 ETN·ETF(-2배)는 손실률이 30%에 달한다.

출처 : https://www.sedaily.com/NewsView/2H1R318QMU

 

이런 말이 나옵니다. 근데 왜 이렇게 되는지, 왜 본전이 안되는지 이해를 못하겠어요. (인버스는 뭔지 모르니까 제외해도)

 

쉬운 말 설명 부탁드립니다.

[...]

본주 100원짜리 10퍼 떨어지면 90원
90원에서 10퍼 오르면 99원
본전이 안 돼요.
2배레버리지는 2배로 떨어지니
본주 100원짜리 10퍼 떨어질 때 레버리지는 20퍼 떨어져요.
90원에서 11퍼 다시 올라 본전 100원이 되어도
레버리지는 이미 20퍼 마이너스 된 거에서 20퍼 오르니 당연히 본전이 안 돼요.

[...]

레버리지도 100원 짜리라면 80원되었다가
본주가 11프로 올라 99.9원으로 거의 100원 본전이 되어도
레버리지는 2배 올라 22프로 오르는 거니 80원에서 97.6원밖에 안 되니 본전 안 됩니다.
만약 3배 레버리지면 더 심각하고 많이 떨어지면 더 심각해지죠.

[ㅅㅅ]

소위 레버리지 상품의 '변동성 끌림'이라는 현상인데 volitility decay라 표현해요. 챗 지피티에게 계속 질문해보세요. 수치예를 들어서 설명해달라 하세요.

레버리지 etf 2배짜리는 내돈과 빌린돈 5대5로 투자하는 것과도 약간 차이가 있어요. 매일매일 지수변동을 2배(3배)로 추종하거든요.

[...]

1. 본주 가격이 100에서 80으로 20% 하락한 뒤 다시 100으로 25% 상승---본전 100원

2. 2배 레버리지는 2배 하락

레버리지 가격도 100원이라면 40%하락하니 60원 됨.
20% 떨어져 80원 된 본주는 25% 상승하면 100원인 본전이 되나
레버리지는 60원으로 떨어졌으므로 2배인 50% 상승하여도 90원밖에 안 됨

결과적으로 본주가 본전 되더라도 2배 레버리지는 10% 마이너스

[오를때는]

2배 오르지만 오른 가격에서 두배로 떨어지기 때문에 비싼 가격에서 많이 떨어지니 더 쪼그라들어요. 이렇게 확 쪼그라들고나면 두배 오르더라도 가격은 다 회복되지 못해요

[오를때는]

기초자산: 100--200--100--200---100--500
2배 etf : 100--400--0 --0 ----0----0

기초자산이 200원에서 100원으로 50%하락하면 2배 레버리지 etf는 50%의 두배인 100%가 하락해서 0이 됩니다. 이렇게 0이 되면 상장폐지되죠. 그후로 기초자산이 100배 1000배 오르더라도 그 레버리지 etf는 더이상 세상에 존재하지 않습니다.

쉬운예로 미국 필라델피아 반도체지수를 기초자산으로 3배 레버리지 하는 etf는 아직 고점에서 한참 밑에 있어요. 미국 반도체 종목들은 거의 고점 근처에 있는데도요.